Sabadell vende TSB ao Santander por ata 3.400 millóns de euros e repartirá un dividendo extraordinario de 2.500 millóns

O Banco Sabadell venderá a súa filial británica TSB a Santander UK por ata 3.400 millóns de euros, nun acordo que inclúe o pagamento dun dividendo extraordinario de 2.500 millóns de euros aos seus accionistas no primeiro trimestre de 2026.

O prezo base da operación é de 2.650 millóns de libras (3.100 millóns de euros), que o Santander pagará en efectivo. A cantidade poderá alcanzar os 2.900 millóns de libras (3.400 millóns de euros) se se inclúen os resultados previstos de TSB ata o peche da operación.

O Santander refórzase no mercado británico

Con esta adquisición, o grupo presidido por Ana Botín integrará TSB en Santander UK, converténdose no terceiro banco do Reino Unido por contas correntes de particulares e no cuarto por volume hipotecario. En conxunto, atenderán uns 28 millóns de clientes.

O Santander estima un retorno sobre o capital investido superior ao 20 % e prevé elevar o retorno sobre capital tanxible (ROTE) de Santander UK do 11 % en 2024 ao 16 % en 2028. A integración achegará beneficios por acción desde o primeiro ano e un impacto positivo do 4 % en 2028.

A entidade espera lograr sinerxías de custo de polo menos 400 millóns de libras, o 13 % da base de custos conxunta. Para iso, asumirá 520 millóns de libras en custos de reestruturación antes de impostos entre 2026 e 2027. O impacto no capital CET1 será de 50 puntos básicos, sen alterar a política de retribución aos accionistas.

Sabadell aposta por España e premia os accionistas

O consello de administración do Sabadell aceptou a oferta do Santander -por diante da de Barclays- e convocará a súa xunta de accionistas o 6 de agosto para aprobar a operación. Alí proporá o pagamento dun dividendo extraordinario de 0,50 euros por acción, equivalente a 2.500 millóns de euros.

A esta cifra súmanse os 1.300 millóns xa previstos con cargo aos resultados de 2025, polo que a entidade repartirá preto de 3.800 millóns de euros nun ano. A pesar do pagamento, Sabadell manterá un capital superior ao 13 %.

O presidente do Sabadell, Josep Oliu, defendeu que a venda é unha operación “de forte creación de valor” e garantiu que o dividendo se abonará “aínda que non prospere a OPA do BBVA”. Subliñou que Sabadell é unha entidade centrada en España, cunha alta rendibilidade por dividendo e boa evolución bolsista.

Pola súa parte, o conselleiro delegado, César González-Bueno, destacou que o múltiplo de venda sobre valor en libros resulta “moi atractivo” e que agora o banco centrará a súa estratexia en España, onde ve un gran potencial de crecemento.

O camiño de TSB desde 2015

Sabadell comprou TSB en 2015 por 1.700 millóns de libras. Dende entón, a filial británica aumentou o seu volume de crédito de 26.400 a 36.400 millóns de libras, reduciu a súa ratio de custos do 80 % ao 67 % e elevou o seu ROTE do 5,3 % ao 12,5 %.

TSB conta cunha rede de 218 oficinas e atende a 5 millóns de clientes, principalmente particulares e pequenas empresas. Xestiona hipotecas por 34.000 millóns de libras (2 % de cota no Reino Unido) e depósitos por 35.000 millóns. Sabadell recibiu 559 millóns de euros en dividendos da filial nesta década.

Como parte do acordo, Sabadell comprométese a non competir no Reino Unido durante dous anos tras o peche da operación.